主動式ETF
安聯台灣高息成長主動式ETF
2025/7/14

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安聯台灣收益成長配置有70%集中於中小型股
1️⃣ 高度「去大型化」配置，意圖明確：風格明確的逆向打法：不跟風、不重壓藍籌，鎖定的是市場忽略的資產。
2️⃣ 以小型股為主體，押注市場效率缺口：積極參與資訊不對稱市場，在定價尚未充分的小型企業中挖掘高息與潛力機會
3️⃣ 9.1%現金水位，高於市場平均：可能反映主動型風控策略，也可能應付發行後的贖回
  • 若市場進入反彈初升段，小型股補漲將成焦點，00980A 的策略將高度受益。
  • 但若市場避險情緒升高、大型股抗跌，小型股可能回測，短期波動不可輕忽。
資料日期：2025/7/14

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小型股持倉排名：安聯位居第四(凱基的影子??)
資料日期：2025/7/14

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小型股佔比較高ETF的績效挑戰：不盡人意
資料日期：2025/7/14

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上市首日大小型股選股優於大盤，惟中型表現不佳
資料日期：2025/7/14

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安聯五大策略產業配置分散，非常仰賴個股表現
資料日期：2025/7/14
安聯持股特點：
  1. 安聯持倉103檔股票，持股90%左右，橫跨23個行業，產業分散減少產業波動對整體績效的影響，但績效也難有明顯驅動產業
  1. 電子比重：有電子基底，但佔比低於多數高息ETF，台積電只有0.2%，幾乎不受半導體短期波動影響，波動性相對可控
  1. 非電子亮點：航運、餐旅、紡織、水泥、休閒等冷門產業大幅佈局，參與被市場低估、具潛在高息與補漲機會的產業
  1. 五大策略，只有兩個是動能策略，但不知道策略之間的配重，純策略組合不確定策略之間及與大盤的相關性，非常仰賴個股表現。
  1. 其他主動式ETF高度集中於電子零組件及相關產業，掌握電子具有全球市場，高度成長的特性

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安聯上市首日觀光產業獨佔鰲頭，鋼鐵、紡織配置不理想，綠能環保、鋼鐵個股表現墊底(產業貢獻)
資料日期：2025/7/14

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觀光主要投資王品及雄獅，雄獅兩日完成填息
資料日期：2025/7/14

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兆聯實業(上市第三個月)及長榮鋼選股不佳
資料日期：2025/7/14

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小結
  1. 策略多元、風格各異：安聯佈局五大投資策略，涵蓋高股息、雙動能、價值低波與委員會組合，風格不一、各自為戰。
  1. 產業分散度高：持股共103檔，橫跨23大產業，具備一定程度分散效果，降低單一產業風險。
  1. 中小型股為核心配置：中小型股占比高達70%，但今年以小型股為主的ETF表現普遍承壓，對整體績效形成挑戰。
  1. 整體走勢難以預測：策略間相關性低，可能未進行整合協調，導致績效與大盤可能大幅偏離，未來表現更依賴個別持股表現。

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